（原标题：Token第一股，120亿元加码AI算力，股价盘中上涨）
记者丨吴佳楠
截至9月29日11:35，“Token第一股”迅策科技（3317.HK）盘中涨超2%，现报99.4港元/股，涨1.12%。
消息面上，9月28日晚间，迅策科技公告称，公司召开了2026年第一次临时股东大会，包括投资不超过120亿元建设基于算力与数据的AI推理与计算中心、申请最高100亿元银团贷款并相应提供担保在内的特别决议案全部获得一致通过，同意比例均超99%。
（迅策科技120亿元AI算力投资获股东大会通过，图源/公司公告）
根据公告，迅策的120亿元投资项目聚焦算力基础设施领域布局，主要通过搭建稳定、高效的算力集群，构建标准化算力服务硬件体系，开展算力服务业务。该项目的建设周期为5年，将分阶段推进项目实施。
在该项目下，公司拟建设算力基础设施基地，投资建设标准化互联网数据中心及算力服务载体。同时建设研发中心、购置相应的设备和设施，加大对AI算力赋能、云端数据处理、高性能计算服务等关键应用场景的研发投入，重点突破算力调度优化、算力能效提升、算力安全运维等核心技术，加速推进算力标准化服务产品开发与市场应用推广。
资金来源方面，根据公告，公司将通过融资及内部资源为该项目提供资金。
具体来看，公司拟通过子公司迅深科技向独立金融机构取得最高100亿元、期限5年的银团贷款授信，并由集团提供同等金额担保。担保方式包括连带责任担保、质押迅深科技股权、抵押算力设备以及质押算力服务应收账款。
迅策此时大手笔斥资120亿元，正值AI算力赛道高增期。当前，国内AI大模型产业持续扩容，模型参数规模、训练数据体量持续提升，迭代更新频率持续提高，算力需求呈指数级增长。
但行业普遍存在自建算力成本高、闲置率高、峰值算力不足、迭代更新慢的痛点。迅策认为，标准化的算力服务可实现算力资源市场化优化配置，需求方按需取用，有效降低固定资产投入与试错成本；供给方通过集约化运营提升算力利用率，实现资源价值最大化。
今年9月，迅策发布TokenCloud一站式AI模型训推算力平台，整合了异构算力设备、主流算法模型、内外部多源数据、垂直行业客户等四层协同的生态资源体系，打通从数据到Token的全链路价值通道。
在今年公司举行的中报投资者调研与专家交流活动上，迅策首席科学家唐博向21世纪经济报道记者表示，企业AI落地的关键，在于通过数据基础设施把私有数据转化为有价值的资产，持续产生新的智能体来赋能业务。大模型的能力需要与企业私域数据结合，通过Token化、训练和推理才能发挥实效，迅策的定位是大模型的“最后一公里”。
目前，该公司已将业务拓展至电信、电力、能源、高端制造、医疗、机器人、商业航天、智能汽车等11个行业。
从中期财报看，2026年上半年，迅策多元化行业收入占比从去年同期的53%提升至87.6%，营收同比增长712%，毛利率达57%。
报告期内，公司与赛目科技、博泰车联网共同开发基于Token的物理AI与世界模型，切入智能网联汽车赛道；与沐曦股份、天数智芯及壁仞科技达成合作，构建算力和数据闭环；与深开鸿达成战略合作，将Token化能力落地于鸿蒙生态，探索世界模型与物理AI。
根据中报，迅策Token业务收入占比大幅提升，从绝对额看已超1亿元。迅策科技董事会秘书陈婉婞向记者表示，下半年Token业务收入占比有望进一步提升至20%—30%。
公司明确了下半年的战略推进节奏，将推出全球Token交换平台，打破跨企业、跨行业、跨场景的Token流通壁垒，使高质量场景Token在安全、合规、可审计的前提下实现跨主体价值交换。
届时，商业模式将从Token调用收费升级为平台化生态收费，增长空间由单一客户调用量扩展至整个生态网络的Token流通规模。
去年底，迅策以“Token第一股”身份登陆港交所。上市后股价一路狂飙，今年4月10日盘中一度涨至310港元/股，市值突破1000亿港元，上市百日累计涨幅超过470%。
不过，随后股价经历了剧烈回调。截至9月29日发稿，迅策股价报99.4港元/股，较52周高点382.80港元/股回撤超70%，但年初至今回报率仍超96%。
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